【招商策略研究：猪价拐点渐近 优质猪企或迎布局窗口】5月17日讯，招商策略研究报告称，24Q1猪企减亏，猪价蓄势反转。24Q1，饲料价格明显下行，而猪价淡季表现较为坚挺、但仍在行业平均成本线以下运行，16家上市猪企实现同比减亏，但现金流压力仍大，资产负债率提升至67%，在建工程、资本开支同比继续下滑。展望24Q2，随着能繁母猪产能去化向生猪供给端的逐步传导，以及前期积压库存的持续消化，猪价拐点渐近。部分猪企头均市值仍处相对底部位置，优质猪企或迎布局窗口。

【每日全球央行动态一览：欧洲央行势必在6月降息】 1. 人行召开2024年科技工作会议：加快数字央行规划建设，深入推进金融科技应用与数字化转型。 2. 人行主管媒体援引市场人士：随着未来人民银行将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可通过国债买卖调节市场供求，也会促进收益率平稳运行。 3. 菲律宾央行将政策利率维持在6.5%不变，符合市场预期。行长：可能在8月放松政策，降息幅度可能为25个基点。 4. 加拿大央行：自6月3日起，所有加拿大政府的国库券、债券和现金管理债券回购的拍卖将采用T+1结算。 5. 英国央行货币政策委员格林：通胀顽固性已减弱。虽然我认为过度囤积劳动力的现象已从高峰期消退，但它仍对前景构成双重风险。 6. 路透调查：匈牙利央行预计将在2024年底前将基准利率下调至6.25%，调查预测范围从7%至5.75%不等。 7. 路透调查：30位经济学家均表示，预计新西兰联储将于5月22日维持利率在5.50%不变；对新西兰联储降息的中值预期为在第四季度下调25个基点至5.25%。 8. 美联储-威廉姆斯：未看到目前有收紧政策的需要，乐见通胀放缓，但不足以促成近期降息；博斯蒂克：4月通胀取得进展，但未形成趋势。年底前降息可能是合适的；巴尔金、梅斯特：需要在更长的时间内将利率维持在高位，以实现通胀目标。 9. 欧洲央行—金多斯：地缘政治风险继续影响金融稳定前景；商业房地产市场价格下跌将继续，但速度将比去年慢；埃尔南德斯德科斯：每个指标都指向6月首次降息，但不希望对6月以后的利率做出预测；森特诺：都预期降息将于六月开始；通胀正持续的下降；卡扎克斯：6月降息的条件已经具备。

【英媒：通胀令英国变成“储蓄型国家”】5月17日讯，据英国泰晤士报，决议基金会的数据显示，通货膨胀使人们的储蓄率达到了三十年来的最高水平，同时减少了500亿英镑的支出，从而深刻地重塑了经济。该经济智库在一份报告中称，在生活成本危机期间，家庭消费的萎缩程度超过了实际收入的下降，多余的现金被存入了储蓄账户。与2019年最后三个月(新冠疫情爆发前的最后一个季度)相比，英国家庭实际可支配收入减少了1.1%，即每年减少280英镑。然而，所谓的实际支出下降幅度要大得多，下降了4.7%，即每年1200英镑。该基金会表示，二者之间近1000英镑的差额已被人们存储起来。

【美联储博斯蒂克：年底前降息可能是合适的】美联储博斯蒂克表示，年底前降息可能是合适的，但我们没有任何确定的计划；预计通胀将缓慢下降，经济动能将持续；经济可能会以不同方式演变，我们将根据需要进行调整。

【热点分析】尽管数据有所改善，美联储决策者仍对降息持谨慎态度
①本周公布的数据为美联储带来了两方面的好消息，但政策制定者尚未公开转变对降息时机的看法，而投资者确信今年将开始降息。
②联邦公开市场委员会(FOMC)副主席暨纽约联储主席威廉姆斯等美联储官员在讲话中承认了本周这种积极的进展。此前美国政府机构的报告显示，4月消费者物价涨幅低于预期，零售支出完全没有增长，这可能是消费者正在抑制支出的一个迹象
③不过，这尚未促使决策者就何时可能降息作出任何具体发言。正如美联储主席鲍威尔在本周稍早表示的那样，尽管通胀下降仍是基线前景，但在三个月的通胀数据令人失望之后，他们对这一前景的信心有所减弱。
④威廉姆斯在接受采访时称，“我现在没有看到任何迹象表明......现在有理由改变货币政策的立场。”他预计“在短期内”不会有降息的理由。
⑤里奇蒙联储巴尔金周四在接受采访时表示，4月零售销售数据仍意味着支出正在以“良好的”步伐增长，虽然不是“非常强劲的”步伐，他指出，服务业企业仍在计划涨价。“我相信我们正走在正确的道路上。我相信通胀正在下降。”
⑥但“要持续朝着2%回落，还需要更多时间，”他称，消费者需求方面的“优势 ”正在减弱，服务业企业也得到了这样的信息，正如许多商品行业企业一样，即如果价格过高，客户就不会再买。巴尔金表示：“客户和竞争对手必须让人们明白，他们没有定价权。”
⑦克利夫兰联储主席梅斯特表示，她仍认为今年在通胀方面取得的进展 “令人失望”，并指出最近民众的近期通胀预期有所上升，她补充称，如果长期预期也开始上升，美联储可能需要对进一步加息持开放态度。
⑧“随着我们对通胀路径有清晰的认识，将政策利率区间维持在5.25%-5.5%是审慎的，”梅斯特称。“如果通胀和通胀预期的发展情况证明有必要，决策者将需要对进一步收紧政策持开放态度。
⑨不过，与其他政策制定者一样，梅斯特表示，这并不是她的基本情境，4月消费者物价指数(CPI)报告是四个月来第一份可以说增强了政策制定者信心的报告，即去年的通胀下降趋势可能会恢复，并变得足够稳定，让2%的通胀目标更加接近

【向YouTube宣战？TikTok测试60分钟长视频】5月17日讯，短视频平台TikTok正悄悄测试一个新功能：允许用户上传长达60分钟的视频。这项功能目前仅对部分地区的小部分用户开放，TikTok公司也表示暂未有全面铺开的计划。这一功能的测试标志着TikTok正式进军长视频领域。该平台最初以15秒短视频风靡全球，但近年来不断放宽时长限制。在巩固短视频优势的同时，TikTok也在有意试水长视频，意图与另一大视频平台YouTube正面竞争。

【美联储6月维持利率不变的概率为91.3%】据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为91.3%，降息25个基点的概率为8.7%。美联储到8月维持利率不变的概率为68.6%，累计降息25个基点的概率为29.2%，累计降息50个基点的概率为2.2%。

【央行主管媒体援引市场人士：未来央行将买卖国债纳入常规操作工具后，可调节市场供求】5月17日讯，央行主管媒体金融时报刊发题为“长期国债收益率反映经济增长预期，债券市场供求有望回归均衡”的文章称，理论上，固定利率的长期债券久期长，对利率波动比较敏感，业内人士提示：“市场投资者关注长期债券投资的利率风险，坚持审慎理性的投资理念，防范投资行为过于短期化可能带来的损失。”“随着未来人民银行将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后，可通过国债买卖调节市场供求，也会促进收益率平稳运行。”有市场人士分析表示，从近年市场正常运行情况看，2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。

美国国防部长奥斯汀与以色列国防部长加兰特讨论了增加对加沙援助的必要性。

【热点消息回顾】美国劳动力市场仍相当吃紧，但更广泛的经济开始失去动能；
①美国上周初请失业金人数下降，回吐本月初近一半的增幅，这表明尽管就业增长正在降温，劳动力市场状况仍然相当吃紧。
②有迹象表明，随着美联储大幅加息的延迟效应开始产生更大影响，经济在第二季度初进一步放缓。4月独栋房屋开工再次下降，未来建筑许可创八个月最低。周四的其他报告显示，工厂产出意外下降。
③到目前为止，包括非农就业和零售销售在内的4月经济数据均不及经济学家的预期。“面对限制性货币政策，经济正在失去动能，”满地可银行资本市场高级经济学家Sal Guatieri称。“但至于通胀会以多快的速度消退，让利率政策能有所放松，目前还没有定论。”
④美国劳工部表示，在截至5月11日的一周里，初请州政府失业金的人数减少1万人，经季节性因素调整后为22.2万人。经济学家此前预测初请人数将为22万人。此前一周，初请失业金人数创下八个月来最高水平。未经调整的初请失业金人数减少1.3325万人，至19.6725万人。
⑤失业金报告显示，在截至5月4日的一周内，衡量招聘情况的续请失业金人数增加1.3万人，经季节性调整后为179.4万人，从历史标准来看，仍处于较低水平。
⑥美联储实现2%通胀目标的道路可能会崎岖不平。劳工部的另一份报告显示，4月进口物价环比上涨0.9%，为2022年3月以来最大涨幅，3月读数上修为上涨0.6%，前值为上涨0.4%。经济学家此前预计，4月不含关税的进口物价将上涨0.3%。
⑦4月进口物价同比上涨1.1%，是2022年12月以来的最大涨幅。受石油和其他商品价格上升的推动，进口物价涨势火爆，促使高盛的经济学家们将对4月个人消费支出(PCE)物价指数的预测上调了1个基点。PCE物价指数是美联储制定货币政策时追踪的通胀指标。
⑧高盛目前预计4月核心PCE物价指数将环比上涨0.26%，3月涨幅为0.3%。该行预测核心PCE物价指数将同比上涨2.77%，四舍五入后基本与3月涨幅持平。
⑨不过，经济学家认为，进口物价的升温是暂时的，他们指出，食品和石油价格趋稳，美元升值且中国生产者物价下降

市场消息：美国国防部长奥斯汀与斯洛伐克副总理罗通话。

韩国 4月 季调后失业率